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易方达基金祁禾 易方达基金祁禾的水平

日期:2022-01-25 09:59:22

10只基金,8只不值得买,该怎么选?

看分析点评,每篇都说好,该相信吗?

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NO.478|<a target='_blank' href='/k130/10969.html'>易方达基金</a>祁禾-易方达智造优势,值不值得买?


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这是园长为你分析的第478只基金

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易方达智造优势

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基金代码:A类:011300,C类:011301。

基金类型:偏股混合型,股票资产不低于60%。本基金有90亿元上限。

本基金的业绩比较基准是:中证800指数收益率*65%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债总指数收益率*15%。有港股配置,股票中枢85%。

基金公司:易方达基金,目前总规模超过10800亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近5000亿元,管理规模巨大,权益类投资的占比也很高。

基金经理:本基金的基金经理是祁禾先生,他拥有10年证券从业经验和刚满3年的基金经理管理经验,目前管理4只基金,合计管理规模120亿元。

代表基金:祁禾先生管理时间最长的基金是易方达环保主题基金( 001856.OF ),从名字你也能看出来了,这是一只环保主题基金,最近跟着新能源板块涨了很多。所以,这个业绩是不能线性外推的。

我们还是看一下祁禾先生的另外一只基金,易方达创新驱动 ( 000603.OF ),这只基金本来是一只平衡混合型基金,也就是股票中枢为50%,但是基本上被拿来作为股票型基金在做。

从2018年12月11日至今,累计收益率140.53%,同样的,时间比较短,2年多,加上赶上了好行情,业绩表现是非常优秀的,但不能线性外推。

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持仓特点

第一,前十大重仓股的占比目前超过60%,属于比较高的。

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第二,换手率比较低,19年和20年都低于2倍。

第三,平均持股时长为1.2年,对于两年的管理时间来说,属于比较长的。

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结合上述三点,祁禾先生属于持股集中度较高+持股周期不短的巴菲特式选手

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第四,在2018年年底,有过一次比较大的择时,同期他管理的另外一只基金也有较大的择时操作,显示祁禾先生会做择时。

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第五,从持仓风格上看,基本上不做择时,以成长风格为主。

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结合上述两点,祁禾先生属于会做仓位择时+不做风格择时的“见风使舵型”选手。

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第六,目前组合呈现出行业越来越分散的迹象。除了电子行业占比20%出头,其他行业基本上占比都在15%以内,前三大行业是电子、电气设备和化工,合计占比为47%,属于较低的。

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目前组合处于行业集中度较低+估值分位水平不低的状态。

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投资理念与投资框架:在10个月前,有一次深度访谈,大家有兴趣可以搜索《易方达祁禾:企业竞争力是长期收益的源头》一文。

在谈到投资框架时,祁禾先生表示他是自下而上选股,以企业竞争优势为主要出发点,这一点符合他低换手率的特征。

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对于如何给公司定价,祁禾先生表示主要通过横向比较,纵向比较的方式来做。这个方法可以帮助我们比较谁贵谁便宜,可能没有办法知道什么是对的。

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一句话点评:易方达基金本身不用多介绍了吧,周一的爆款已经让很多人认识到易方达强大的投研+渠道实力了。

本基金的基金经理祁禾先生,做基金经理的时间还不长,但是他目前跟着张坤一起管理易方达新丝路,也和张坤一样,是一位深度研究,长期投资的选手。但我们也发现他之前做过仓位择时,持仓行业有过从集中到分散的变化,这些都反应出他还在不断改变他的投资框架,这也是很正常的,毕竟他的管理时间还不是很长。

那么,于本基金值不值得买,园长有两点看法,供大家参考:

  1. 总的来说,本基金没有特别吸引我的地方,我会把他纳入观察池,进行长期跟踪,但可以不买;
  2. 对于想配置制造业行业的投资者,可以考虑本基金,值得少买;


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基金有风险,投资需谨慎。本文非基金推荐,文中的观点、打分不作为买卖的依据,仅供参考。

不值得买:占对应资产类别的仓位占比为0%,不建议超过5%。

值得少买:占对应资产类别的仓位占比为5%-10%,不建议超过15%。

值得买:占对应资产类别的仓位占比为10%-15%,不建议超过20%。


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其它相关信息

信觅云

不要着急,这个基金募集上限是100亿,但是大家比较热情,超过了这个数量,所以公平点实行末日比例确认,没有确认的部分金额会退给你的,大概明天可以到吧,你明天再查询就可以了。。。


雪舞兮

这家公司比较好的基金,易方达金融行业股票,易方达消费行业股票,易方达研究精选股票,股票指数型基金 ,等等,非常值得去购买,还是很划算的。

澈叶蓝凌

可以买一些股票型基金或者是混合型基金,也可以选择一些特别的产品,我们可以根据市场的调查来选择更合适的基金,相对来说是值得购买,只要不是特别的偏就可以了。

同君醉

可以。易方达中小盘的定义为基金管理人每季度末对中国A 股市场的股票按流通市值自小到大进行排序,累计流通市值占A 股总流通市值2/3 的股票,称为中小盘股票。按此定义,绝大部分股票基金都能参与。成立以来,基金保持着良好的业绩。建议择机申购。

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